随著(zhe)可持續發(fā)展觀念在世界各國(guó)不斷深入人心，全球太陽能(néng)開(kāi)發(fā)利用規模迅速擴大，技術不斷進(jìn)步，成(chéng)本也顯著降低，呈現出良好(hǎo)的發(fā)展前景，許多國(guó)家將(jiāng)太陽能(néng)作爲重要的新興産業。新技術與可再生能(néng)源的結合正在孕育新一次工業革命的基礎設施——能(néng)源物聯網。如果說上一次工業革命是以石油和煤炭等化石燃料爲基石，那麼(me)新一次工業革命必將(jiāng)是以新的可再生能(néng)源爲主力。相比較于地熱能(néng)、海洋能(néng)、風能(néng)受時間、空間等多因素的限制，太陽能(néng)在未來的能(néng)源替代中具有明顯優勢，市場占比也將(jiāng)更大。

2020年，在新冠肺炎疫情沖擊下，光伏企業延續了擴産潮，經(jīng)曆了價格波動、技術路線讨論和尺寸争議後(hòu)，終迎來了一個更爲廣闊的平價時代。去年全球新增裝機規模達130吉瓦，同比增長(cháng)13%。美國(guó)保持全球第二大裝機市場，越南躍居第三大市場，印度、西班牙市場則受疫情影響回落較大。預計今年全球光伏市場規模還(hái)將(jiāng)加速擴大，總計新增裝機將(jiāng)達到150到170吉瓦，全球光伏市場繼續保持增長(cháng)，主要得益于中國(guó)光伏市場的恢複性增長(cháng)，體現了行業發(fā)展韌勁。作爲近十年内所有可再生能(néng)源類型中降本速度最快的能(néng)源，預期在2021年退出補貼之後(hòu)將(jiāng)展現出超預期的成(chéng)長(cháng)性。

在光伏技術發(fā)展方面(miàn)，去年行業技術創新活躍取得可喜成(chéng)果。光伏電價在越來越多的國(guó)家和地區已低于火電電價，成(chéng)爲最具競争力的電力産品。光伏産業，十年是一個大周期，五年爲一個小周期，現在又回到十年前“擁矽爲王”的時代。與十年前不同的是，卡住中國(guó)光伏産業脖子的不再是歐美的競争和技術壁壘，而是原材料價格上漲，産能(néng)緊俏，矽料、背闆膠膜、玻璃依舊緊缺，各大企業爲保障産品供應紛紛簽訂長(cháng)單，對(duì)供應鏈的把控能(néng)力仍是成(chéng)爲企業競争制勝的關鍵，這(zhè)也是行業當前面(miàn)臨的一些挑戰。

總體來看，經(jīng)過(guò)十餘年的蜇伏後(hòu)，光伏産業終于迎來蝶變。目前，我國(guó)光伏行業在技術、産能(néng)、市場、發(fā)電量等方面(miàn)均位居全球首位。受“碳中和”及“十四五”能(néng)源規劃等多重利好(hǎo)影響，光伏概念近期持續走強。光伏闆塊是一個周期性顯著的行業，過(guò)去十多年來經(jīng)曆過(guò)較大波動，且一度出現過(guò)行業性虧損，但以IDG資本爲代表的一級市場投資機構近幾年曾屢次布局光伏行業。

作爲新能(néng)源大領域中的重要一員，光伏行業近兩(liǎng)年憑借大漲行情獲得關注，成(chéng)爲繼白酒之後(hòu)機構資金又一長(cháng)期看好(hǎo)的賽道(dào)。光伏在社會(huì)的關注度越來越高，金融市場的支持也前所未有。光伏行業是高估值行業裡(lǐ)面(miàn)成(chéng)長(cháng)性比較強的行業，相對(duì)其他估值在40倍以上的行業，光伏的需求增長(cháng)空間和長(cháng)期盈利能(néng)力的确定性還(hái)比較高。雖然目前漲幅已經(jīng)較大，但根據過(guò)去十年光伏行業數據來看，整體估值目前并沒(méi)有脫離曆史區間。在政策和技術的雙重推動下，光伏闆塊的爆發(fā)可以說是偶然中的必然，是蓄勢待發(fā)，并非一夜之間的炒作導緻。

光伏闆塊之所以能(néng)在二級市場大放異彩，主要有四點原因：第一，國(guó)家政策層面(miàn)對(duì)新能(néng)源行業，特别是光伏産業給予充分支持；第二，随著(zhe)科技進(jìn)步與産業鏈日趨完善，光伏發(fā)電的經(jīng)濟性得到了驗證，平價上網得以實現，光伏行業正迎來供需兩(liǎng)旺、量價齊升的爆發(fā)式發(fā)展階段；第三，光伏本身作爲兼具消費和科技屬性的順應産業趨勢的優質賽道(dào)，在産業、政策與資本共振下，有望持續保持高景氣度；第四，短期來看，今年在疫情之下行業出清加快，競争格局大幅優化，龍頭公司業績超預期高增長(cháng)。  

去年超預期增長(cháng)的光伏行業，今年會(huì)怎麼(me)走？整個“十四五”期間又會(huì)出現怎樣(yàng)的趨勢？

2021年是“十四五”規劃的開(kāi)局之年，也是光伏走向(xiàng)全面(miàn)上網的第一年。“十四五”規劃建議提出，降低碳排放強度，支持有條件的地方率先達到碳排放峰值，制定2030年前碳排放行動方案，這(zhè)是光伏行業的發(fā)展利好(hǎo)。光伏作爲目前大力推廣發(fā)展的一種(zhǒng)能(néng)源，在“雙循環”下將(jiāng)發(fā)揮重要作用迎來新的發(fā)展機遇。在内循環中，光伏發(fā)電作爲可循環能(néng)源，可以保障能(néng)源供給；在外循環中，不斷升級、完善的光伏制造産業鏈將(jiāng)增強我國(guó)在國(guó)際市場的競争力，推動光伏企業加快布局。在經(jīng)曆了去年光伏組件原料上漲、組件價格上漲的風波之後(hòu)，今年各組件大廠均布局垂直化體系，産能(néng)大幅上升，光伏行業的發(fā)展有望重回降本增效的主路線。多數業内人士認爲2021年光伏行業的發(fā)展水平或將(jiāng)超越2020年，即便補貼逐步退出，裝機量仍將(jiāng)繼續保持可觀增幅。從長(cháng)期看，光伏闆塊是有投資價值的。